引 言

2015年10月，習(xí)近平主席攜夫人對(duì)英國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問，這是10年來中國(guó)國(guó)家主席首次對(duì)英國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問，此次訪英之旅受到了中英兩國(guó)人民前所未有的關(guān)注。10月23日，習(xí)主席專程參觀了位于曼徹斯特大學(xué)的英國(guó)國(guó)家石墨烯研究院，并促成了華為與該研究院在石墨烯方面的項(xiàng)目合作，華為將出資數(shù)百萬英鎊探索石墨烯在信息和通信技術(shù)（ICT）方面的商業(yè)應(yīng)用?？梢哉f，習(xí)主席的此次訪英之旅徹底帶火了石墨烯在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)，一時(shí)間，關(guān)于石墨烯的新聞和消息鋪天蓋地，同時(shí)也帶動(dòng)了石墨烯概念股的大漲，截止27日收盤，10月以來石墨烯板塊總體漲幅已經(jīng)達(dá)到32.09%，而在此期間，大盤整體漲幅為12.50%。

那么，連習(xí)大大都看好的“石墨烯”到底是一種什么樣的特殊材料呢？石墨烯最早由曼徹斯特大學(xué)的兩位科學(xué)家于2004年從石墨中首次分離得到，這兩位科學(xué)家因此獲得了2010年的諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)。作為一種新型的二維納米材料，石墨烯是目前發(fā)現(xiàn)的唯一存在的二維自由態(tài)原子晶體，常常被媒體稱之為“神奇材料”、“萬能材料”、“超級(jí)材料”、“未來材料”等。這些稱號(hào)的獲得主要?dú)w功于石墨烯有著其它材料無可比擬的優(yōu)異性能——導(dǎo)電最佳、散熱最好、韌性最強(qiáng)、最輕最薄，以及無比廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域——能源、環(huán)保、電子、通信、醫(yī)藥、生物、建筑等等。

在市場(chǎng)方面，根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球石墨烯市場(chǎng)規(guī)模在2018年將超過1.95億美元，到2023年將迅速上升到13億美元，平均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)47.1%。

既然目前石墨烯如此之火，投資機(jī)構(gòu)也趨之若鶩，本期【新三板觀察】就幫助投資機(jī)構(gòu)來分析一下在新三板掛牌的那些石墨烯概念公司的情況。

掛牌公司簡(jiǎn)介

截至2015年10月，我們發(fā)現(xiàn)新三板掛牌公司中與石墨烯領(lǐng)域相關(guān)的公司已有4家，分別為二維碳素（833608）、第六元素（831190）、兆鋆新材（831041）和圣泉集團(tuán)（830881），下面我們將對(duì)這四家掛牌公司進(jìn)行多角度的對(duì)比分析，看看各家公司的優(yōu)勢(shì)及不足。

首先，我們對(duì)二維碳素、第六元素、兆鋆新材、圣泉集團(tuán)這四家掛牌公司的注冊(cè)時(shí)間、掛牌時(shí)間、子公司、主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行整理，具體情況如圖1所示：

圖1新三板掛牌石墨烯概念公司概況

從上圖可以看到，二維碳素和第六元素均是成立不滿5年的新公司，而兆鋆新材和圣泉集團(tuán)均是成立超過5年的成熟公司。另外，二維碳素和第六元素為新成立直接導(dǎo)入型，是從公司成立初始就以石墨烯為主營(yíng)業(yè)務(wù)；而兆鋆新材和圣泉集團(tuán)則為轉(zhuǎn)型發(fā)展類型，其與石墨烯相關(guān)的業(yè)務(wù)是公司發(fā)展過程中根據(jù)市場(chǎng)需求和公司情況進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整發(fā)展而來。

財(cái)務(wù)狀況分析

我們對(duì)二維碳素、第六元素、兆鋆新材、圣泉集團(tuán)四家掛牌公司的年?duì)I業(yè)收入及總資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，具體情況如圖2所示：

圖2 新三板掛牌石墨烯概念公司年?duì)I業(yè)收入及總資產(chǎn)概況

從上圖可以看出，二維碳素、第六元素、兆鋆新材、圣泉集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中，二維碳素、第六元素的營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)規(guī)模較小，兆鋆新材、圣泉集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)規(guī)模較高，其主要原因系二維碳素、第六元素的成立時(shí)間較短，經(jīng)營(yíng)范圍局限于石墨烯相關(guān)產(chǎn)品，而現(xiàn)階段，石墨烯相關(guān)產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)商業(yè)規(guī)?；a(chǎn)、銷售，考慮到未來期間行業(yè)、公司的發(fā)展情況，一旦石墨烯薄膜和下游應(yīng)用產(chǎn)品在未來期間實(shí)現(xiàn)商業(yè)規(guī)?；a(chǎn)、銷售，則公司的業(yè)績(jī)將會(huì)有迅猛的增長(zhǎng)。

技術(shù)創(chuàng)新狀況分析

創(chuàng)新是公司發(fā)展的源動(dòng)力，創(chuàng)新能力的高低，決定了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＮ覀兙蛷膶＠慕嵌葋砜纯催@些掛牌企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新情況。由于第六元素于2015年3月17日公布了發(fā)行股票收購(gòu)無錫格菲電子薄膜科技有限公司100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組首次信息披露，因此，在進(jìn)行專利分析的時(shí)候，我們把無錫格菲電子薄膜科技有限公司（簡(jiǎn)稱“格菲電子”）也一同進(jìn)行分析。

專利申請(qǐng)概況分析

我們經(jīng)過檢索發(fā)現(xiàn)，二維碳素現(xiàn)有專利申請(qǐng)73件，第六元素現(xiàn)有專利申請(qǐng)28件，格菲電子現(xiàn)有專利申請(qǐng)38件（國(guó)內(nèi)申請(qǐng)37件，PCT申請(qǐng)1件），兆鋆新材現(xiàn)有專利申請(qǐng)67件，圣泉集團(tuán)現(xiàn)有專利申請(qǐng)511件，具體情況如圖3所示：

圖3 新三板掛牌石墨烯概念公司專利申請(qǐng)概況分析

從上圖可以看出，二維碳素、第六元素、格菲電子的專利申請(qǐng)均與石墨烯相關(guān)；兆鋆新材與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)僅有2件，占該公司專利申請(qǐng)總量的3%；圣泉集團(tuán)與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)有32件，占該公司專利申請(qǐng)總量的6%。這些與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)主要為發(fā)明和實(shí)用新型，其中，二維碳素的專利申請(qǐng)的實(shí)用新型比較多，格菲電子有少量的實(shí)用新型，而第六元素、兆鋆新材和圣泉集團(tuán)與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)均為發(fā)明。后面我們將對(duì)這些掛牌公司與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)進(jìn)行深入分析。

專利申請(qǐng)趨勢(shì)分析

我們對(duì)這幾家掛牌公司的與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)趨勢(shì)進(jìn)行分析，具體情況如圖4所示：

圖4 石墨烯相關(guān)專利申請(qǐng)趨勢(shì)分析

從上圖可以看出，新成立直接導(dǎo)入型公司的專利申請(qǐng)出現(xiàn)較早，二維碳素、第六元素、格菲電子薄膜在2011年就已有石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)。二維碳素的專利申請(qǐng)?jiān)?013年之后較多，2014和2015年的專利申請(qǐng)存在延遲公開問題，根據(jù)目前已經(jīng)公開的數(shù)量，可以預(yù)見這兩年的專利申請(qǐng)數(shù)量還會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。第六元素的專利申請(qǐng)2012年較多，由于2014和2015年的專利申請(qǐng)存在延遲公開問題，其2014和2015年專利申請(qǐng)情況現(xiàn)僅作參考；格菲電子薄膜2011-2013年的專利申請(qǐng)一直比較平穩(wěn)，雖然2014年的專利申請(qǐng)存在延遲公開問題，但是已公開的專利申請(qǐng)數(shù)量已經(jīng)比較多。兆鋆新材與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)主要集中在2013年。圣泉集團(tuán)與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)首次出現(xiàn)于2014年，并且申請(qǐng)數(shù)量較多，預(yù)計(jì)該公司的后發(fā)實(shí)力較強(qiáng)。從整體上看，石墨烯相關(guān)技術(shù)正處于技術(shù)發(fā)展期，該行業(yè)公司的研發(fā)創(chuàng)新能力在不斷提升。

發(fā)明人分析

我們對(duì)這幾家掛牌公司的石墨烯技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)發(fā)明人情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，具體情況如圖5所示：

圖5 新三板掛牌石墨烯概念公司發(fā)明人概況分析

從上圖可以看到這幾家掛牌公司的發(fā)明人團(tuán)隊(duì)情況，二維碳素、第六元素、格菲電子的發(fā)明人數(shù)量較多，平均每人專利數(shù)也較高，表明發(fā)明人的產(chǎn)出率較高，但是，二維碳素每件專利平均投入人次數(shù)較高，表明二維碳素平均每件專利投入的研發(fā)人力成本較高。兆鋆新材與石墨烯相關(guān)發(fā)明人不多，研發(fā)實(shí)力有待加強(qiáng)；圣泉集團(tuán)的發(fā)明人數(shù)量最多，但是發(fā)明人的產(chǎn)出率較低，平均每件專利投入的研發(fā)人力成本較高，表明其投入產(chǎn)出比較低。

我們對(duì)這些公司的top10發(fā)明人進(jìn)行排名，并對(duì)top5發(fā)明人之間的合作關(guān)系繪制了簡(jiǎn)單關(guān)系圖，具體情況如圖6：

圖6 新三板掛牌石墨烯概念公司發(fā)明人排名及關(guān)系圖

從上圖可以看出，二維碳素、第六元素、格菲電子、圣泉集團(tuán)均有比較核心的研發(fā)人員，他們參與研發(fā)的專利申請(qǐng)數(shù)量較多，在各自公司中形成較為穩(wěn)定的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，如二維碳素中專利申請(qǐng)量排名前五位的發(fā)明人有金虎、周振義、彭鵬、武文鑫、劉志成，這五位發(fā)明人之間均有很好的合作關(guān)系；第六元素中專利申請(qǐng)量排名前五位的發(fā)明人有瞿研、王振中、劉瓊馨、蔡燕、李璐，其中瞿研、劉瓊馨與其余三位發(fā)明人之間均有合作關(guān)系；格菲電子中專利申請(qǐng)量排名前五位的發(fā)明人有譚化冰、邱玉銳、李慧峰、王振中、劉海濱，其中譚化兵與其余四位發(fā)明人之間具有很好的合作關(guān)系；圣泉集團(tuán)中專利申請(qǐng)量排名前五位的發(fā)明人有唐一林、祝建勛、李枝芳、江成真、劉昭薦，其中以唐一林為中心形成較好的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

專利法律狀態(tài)分析

我們對(duì)這幾家掛牌公司的石墨烯相關(guān)專利的法律狀態(tài)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，具體情況如圖7所示：

圖7 石墨烯相關(guān)專利法律狀態(tài)分析

從上圖可以看出，這幾家掛牌公司的石墨烯相關(guān)專利大部分處于維持狀態(tài)（包括有效和審中）。二維碳素的有效專利比較多，有50件，占該公司專利申請(qǐng)的68%；處于審查狀態(tài)的專利申請(qǐng)有23件，占該公司專利申請(qǐng)的32%。第六元素公司中處于有效狀態(tài)的專利申請(qǐng)有8件，占該公司專利申請(qǐng)的28%；處于審查狀態(tài)的專利申請(qǐng)有16件，占該公司專利申請(qǐng)的57%；處于失效狀態(tài)的專利申請(qǐng)有4件，占該公司專利申請(qǐng)的14%，失效的原因?yàn)轳g回。格菲電子的專利申請(qǐng)中處于有效狀態(tài)的有9件，占24%；處于審查狀態(tài)的有27件，占73%；處于失效狀態(tài)的專利申請(qǐng)有1件，占3%，失效的原因?yàn)轳g回。兆鋆新材和圣泉集團(tuán)相關(guān)的石墨烯專利申請(qǐng)均處于審查狀態(tài)。由此可見，新三板掛牌石墨烯概念公司目前的專利申請(qǐng)態(tài)勢(shì)很好，近年申請(qǐng)的發(fā)明專利較多。

專利轉(zhuǎn)讓及許可分析

公司可以通過專利權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式快速獲得相關(guān)專利及專利技術(shù)，縮短研發(fā)周期，我們對(duì)新三板掛牌石墨烯概念公司的專利受讓情況和許可情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，具體情況如圖8所示：

圖8 新三板掛牌石墨烯概念公司的專利轉(zhuǎn)讓及許可分析

從上圖可以看出，二維碳素通過轉(zhuǎn)讓獲得的專利申請(qǐng)有16件，通過許可方式獲得13件專利申請(qǐng)的相關(guān)技術(shù)；第六元素通過轉(zhuǎn)讓獲得的專利申請(qǐng)有6件，通過許可方式獲得4件專利申請(qǐng)的相關(guān)技術(shù)；格菲電子通過轉(zhuǎn)讓獲得的專利申請(qǐng)有4件；兆鋆新材、圣泉集團(tuán)在石墨烯領(lǐng)域的專利申請(qǐng)均沒有涉及轉(zhuǎn)讓和許可。對(duì)轉(zhuǎn)讓人進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，二維碳素涉及轉(zhuǎn)讓的專利申請(qǐng)的轉(zhuǎn)讓人為常州碳時(shí)代科技有限公司（股東）、宋勃（二維碳素公司總裁助理）和彭鵬（二維碳素副總經(jīng)理）。第六元素涉及轉(zhuǎn)讓的專利申請(qǐng)的轉(zhuǎn)讓人為無錫第六元素高科技發(fā)展有限公司（股東）。

技術(shù)分布分析

我們對(duì)這5家公司的石墨烯相關(guān)專利進(jìn)行解讀后發(fā)現(xiàn)，這些專利申請(qǐng)主要涉及兩方面，即石墨烯的制備以及石墨烯復(fù)合與應(yīng)用，對(duì)這些專利申請(qǐng)進(jìn)行簡(jiǎn)單分類，具體情況如圖9所示：

圖9 石墨烯相關(guān)專利技術(shù)分布分析

從上圖可以看出，二維碳素、第六元素、格菲電子、圣泉集團(tuán)這四家公司的專利對(duì)石墨烯的制備以及石墨烯復(fù)合與應(yīng)用均有涉及，其中，二維碳素的專利申請(qǐng)中與制備相關(guān)的有42件，占該公司專利申請(qǐng)的58%；第六元素的專利申請(qǐng)中與制備相關(guān)的有19件，占該公司專利申請(qǐng)的68%；格菲電子的專利申請(qǐng)中與制備相關(guān)的有19件，占該公司專利申請(qǐng)的51%；圣泉集團(tuán)的專利申請(qǐng)中與制備相關(guān)的有3件，占該公司專利申請(qǐng)的9%。而兆鋆新材與石墨烯相關(guān)的專利均與石墨烯復(fù)合及應(yīng)用相關(guān)，沒有涉及制備方面的專利?？梢?，二維碳素、第六元素、格菲電子這三家石墨烯專業(yè)型公司的技術(shù)較為全面，實(shí)力較強(qiáng)；兆鋆新材和圣泉集團(tuán)的石墨烯相關(guān)業(yè)務(wù)是根據(jù)企業(yè)和市場(chǎng)情況發(fā)展而來，其技術(shù)更多側(cè)重于與原有產(chǎn)品的結(jié)合。

接下來，我們根據(jù)所有相關(guān)專利技術(shù)主題所涉及的產(chǎn)品或技術(shù)方案，同時(shí)結(jié)合各個(gè)掛牌公司投入市場(chǎng)的產(chǎn)品情況，將各個(gè)公司的專利申請(qǐng)進(jìn)行分類分析，其具體情況如下：

二維碳素現(xiàn)有產(chǎn)品主要包括工業(yè)化石墨烯透明導(dǎo)電膜、石墨烯觸控產(chǎn)品、石墨烯可穿戴/柔性電子、石墨烯加熱膜、石墨烯氣體阻隔膜、科研專供石墨烯薄膜，再結(jié)合專利技術(shù)主題所涉及的產(chǎn)品或技術(shù)方案，我們將二維碳素的專利申請(qǐng)分成制備方法、生長(zhǎng)設(shè)備、轉(zhuǎn)移設(shè)備、其他裝置、石墨烯觸控及傳感相關(guān)產(chǎn)品、石墨烯導(dǎo)電相關(guān)產(chǎn)品、石墨烯氣體阻隔膜產(chǎn)品、石墨烯防水透氣相關(guān)產(chǎn)品、石墨烯導(dǎo)熱相關(guān)產(chǎn)品、其他石墨烯產(chǎn)品等等，涉及石墨烯的制備和應(yīng)用，具體相關(guān)專利申請(qǐng)分布如圖10所示：

圖10 二維碳素石墨烯相關(guān)專利申請(qǐng)技術(shù)分布分析

從上圖可以看出，2013年以前，二維碳素石墨烯相關(guān)技術(shù)的專利申請(qǐng)是以石墨烯制備相關(guān)技術(shù)為主，2014年后，二維碳素除在石墨烯制備原有方向上繼續(xù)研發(fā)外，開始擴(kuò)展石墨烯的應(yīng)用領(lǐng)域，進(jìn)一步開發(fā)石墨烯的應(yīng)用，為企業(yè)的發(fā)展提供新的推動(dòng)力。

第六元素目前市場(chǎng)產(chǎn)品主要包括氧化石墨、導(dǎo)電型石墨烯、增強(qiáng)型石墨烯、導(dǎo)熱型石墨烯、儲(chǔ)能型石墨烯，結(jié)合專利技術(shù)主題所涉及的產(chǎn)品或技術(shù)方案，我們將第六元素的專利申請(qǐng)分成石墨烯及改性石墨烯的制備、儲(chǔ)能石墨烯的制備、氧化石墨(烯)的制備、儲(chǔ)能應(yīng)用、復(fù)合材料應(yīng)用等，具體相關(guān)專利申請(qǐng)分布如圖11所示：

圖11 第六元素石墨烯相關(guān)專利申請(qǐng)技術(shù)分布分析

從上圖可以看出，第六元素從公司成立初始，對(duì)石墨烯相關(guān)技術(shù)就已進(jìn)行了相關(guān)的布局，特別是儲(chǔ)能方面，制備儲(chǔ)能石墨烯及儲(chǔ)能應(yīng)用的相關(guān)專利申請(qǐng)最多，可見，第六元素在制備和利用儲(chǔ)能石墨烯方面有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。

格菲電子是專門從事石墨烯薄膜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于觸摸屏、石墨烯傳感器、柔性顯示器件、薄膜太陽能產(chǎn)品、水處理器件、超導(dǎo)器件等。結(jié)合專利技術(shù)主題所涉及的產(chǎn)品或技術(shù)方案，我們將格菲電子的專利申請(qǐng)分成石墨烯生長(zhǎng)方法、轉(zhuǎn)移方法、制備設(shè)備、觸控及傳感相關(guān)產(chǎn)品、導(dǎo)熱復(fù)合材料、導(dǎo)電電極、導(dǎo)電復(fù)合材料、其他應(yīng)用等，具體相關(guān)專利申請(qǐng)分布如圖12所示：

圖12 格菲電子石墨烯相關(guān)專利申請(qǐng)技術(shù)分布分析

從上圖可以看出，格菲電子的相關(guān)專利申請(qǐng)中，2013年以前，是以石墨烯制備相關(guān)技術(shù)為主，2014年后，除在石墨烯制備原有方向上繼續(xù)研發(fā)外，開始擴(kuò)展石墨烯的應(yīng)用領(lǐng)域，進(jìn)一步開發(fā)石墨烯的應(yīng)用。

兆鋆新材與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)只有2件，都是與石墨烯的應(yīng)用相關(guān)，利用石墨烯作為增強(qiáng)材料，提高材料的性能。

圣泉集團(tuán)與石墨烯相關(guān)的專利申請(qǐng)主要涉及石墨烯的制備及應(yīng)用，尤其注重石墨烯的應(yīng)用。結(jié)合專利技術(shù)主題所涉及的產(chǎn)品或技術(shù)方案，我們將圣泉集團(tuán)石墨烯相關(guān)專利申請(qǐng)分為制備方法、增強(qiáng)復(fù)合材料、導(dǎo)電復(fù)合材料、合金復(fù)合材料、結(jié)構(gòu)材料、儲(chǔ)能應(yīng)用等，具體相關(guān)專利申請(qǐng)分布如圖13所示：

圖13 圣泉集團(tuán)石墨烯相關(guān)專利申請(qǐng)技術(shù)分布分析

從上圖可以看出，圣泉集團(tuán)在2014年開始對(duì)石墨烯的制備及其應(yīng)用進(jìn)行了相關(guān)布局，其中，該公司特別注重結(jié)合自身的情況，將石墨烯與原有業(yè)務(wù)結(jié)合起來，開發(fā)石墨烯復(fù)合材料方面的應(yīng)用。

結(jié) 論

石墨烯是一種新型的二維納米材料，有著巨大的應(yīng)用潛力，現(xiàn)今，石墨烯產(chǎn)業(yè)化發(fā)展迅速。從新三板掛牌石墨烯概念公司的財(cái)務(wù)狀況分析可以了解到，這些公司的營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，具有較好的發(fā)展前景。從技術(shù)創(chuàng)新狀況分析可以看到，石墨烯相關(guān)技術(shù)正處于技術(shù)發(fā)展期，該行業(yè)公司的研發(fā)創(chuàng)新能力在不斷提升，并且均有相對(duì)較為穩(wěn)定的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，但是研發(fā)投入產(chǎn)出比需要提高。在專利技術(shù)布局方面，這些公司間可以互相參考，如二維碳素在石墨烯制備上對(duì)方法和設(shè)備都有相應(yīng)的申請(qǐng)，而第六元素則是圍繞關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)進(jìn)行重點(diǎn)的布局。然而，在專利區(qū)域布局方面，這些公司的專利布局目前仍局限于國(guó)內(nèi)，海外專利布局意識(shí)還有待加強(qiáng)。