他說，風(fēng)險投資就是玩泡沫，適當(dāng)?shù)呐菽炊芴嵘麄€行業(yè)的效率。
王煜全先生是極少數(shù)把國內(nèi)的錢拿到美國去投資高科技企業(yè)的投資人，也是一位互聯(lián)網(wǎng)趨勢專家，這些年做投資下來他積累了不少的投資心得，同時對人工智能領(lǐng)域與全球科技最前沿的洞察，都有著自己獨到的見解。
本次我們談了很多，但主要還是集中在目前人工智能領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)存在的問題與機會、他對科技創(chuàng)業(yè)者的一些建議以及自己總結(jié)的投資心得，此外他還獨家分享了自己構(gòu)建整個知識體系的經(jīng)驗方法?；蛟S他的一些學(xué)思總結(jié)能刷新你的認(rèn)知。
1.人工智能與人類智能仍有這三大差距
人工智能的概念已經(jīng)火過很多次了，每一次都是因為一個新技術(shù)的突破使得它更像人腦一點。但是以往每次的技術(shù)突破都僅像人腦的一小部分，是殘缺的、能力有限的，于是在市場短暫熱過之后很快又歸于平靜了。
而今年這一輪人工智能的大熱與以往最大的區(qū)別就是它更像一個沒有情緒且有學(xué)習(xí)能力的三歲孩子，它已經(jīng)有了一個較為完整的、多層次的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和深度學(xué)習(xí)的計算機制度。
這個深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，實際上就是模擬人分層次的神經(jīng)細(xì)胞結(jié)構(gòu)；深度學(xué)習(xí)機制則是用了大量的算法訓(xùn)練多層次的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)后得到的結(jié)論，而且這個結(jié)論是有人來輔助校正的，因為如果沒有輔助校正，那么這個結(jié)論便會迅速走偏。
不過，盡管當(dāng)前的人工智能有了學(xué)習(xí)能力，但它與真正的人類智能仍有很大的差距，具體來講有以下三點：
1） 從最本質(zhì)上看，它僅是簡單的合成而已，并沒有像人一樣的創(chuàng)造力；
2） 人能同時綜合處理多項復(fù)雜信息，而現(xiàn)在的人工智能僅能處理單項信息。比如人在判斷股市時并不只是看某一公司股票指標(biāo)，而是需要綜合考慮宏觀經(jīng)濟、房市、政治等因素。但迄今為止人工智能在綜合處理方面的能力還差得很遠(yuǎn)。人工智能是階梯性的成長，每一次的技術(shù)突破使得它在單項上更像人，而人最大的優(yōu)勢是能同時學(xué)習(xí)處理N件事。
3） 迄今為止，人工智能與人對比的指標(biāo)都是人已知的能力，實際上人還有很多尚未開發(fā)的能力，人對自身能力仍缺乏了解。未來，人很有可能被機器替代掉了許多已知能力后，未知能力就顯現(xiàn)了出來。
人類進化的過程中每個個體往往都蘊含著巨大的潛力，在博弈的過程中，一旦人感受到巨大的威脅時，我們自身的潛力就會釋放出來，而這個釋放的潛力可能是超乎我們想象的。從表面上看，人的潛力目前已經(jīng)被開發(fā)殆盡了，但實際上人更深層次的潛力是經(jīng)意識實現(xiàn)的。所以我認(rèn)為，人工智能很有可能會促成人類下一個意識上的飛躍。
現(xiàn)在人工智能的概念大熱，很多投資機構(gòu)也都瞄準(zhǔn)了這一領(lǐng)域進行投資，有人覺得人工智能會像O2O一樣變成下一個產(chǎn)業(yè)泡沫。但我倒不覺得這個泡沫有什么問題，因為風(fēng)險投資就是玩泡沫，沒有泡沫就意味著它的成敗是已知的，若成敗已知那還有風(fēng)險投資的事嗎？反倒是適當(dāng)?shù)呐菽€能提升整個行業(yè)的效率。
風(fēng)險投資的項目十個有九個會死，所以風(fēng)險投資就是賭眼光，而實際上這種泡沫會提升效率，因為當(dāng)一件事情事先不知道結(jié)果時，你用一個像類似賭博的機制就可能產(chǎn)生出更好的選擇。
2.人工智能創(chuàng)業(yè)成功的關(guān)鍵就是避開巨頭深挖行業(yè)
雖然我們看到如今在資本環(huán)境不好的情況下，唯有人工智能逆勢而上了，但其實這一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資機會并不多，因為人工智能領(lǐng)域存在大公司壟斷的現(xiàn)象，人工智能中的深度學(xué)習(xí)機制及算法，基本都已被大公司壟斷了。
現(xiàn)在美國很多的大學(xué)教授都被迫加入大公司，因為不加入，學(xué)校根本供不起他們做研究。目前，我們還不知道人工智能這個三歲的孩子能干什么，就只能在各領(lǐng)域去嘗試。但是嘗試的成本非常高，一般小公司根本玩不起，一旦初創(chuàng)公司進入，迎面而來的就是這兩個問題：
1） 硬件問題。比如現(xiàn)在市場上有一堆做人工智能芯片的公司，芯片產(chǎn)業(yè)門檻非常低，不過，這不意味著它沒門檻了，它仍有產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)的門檻，只是最終這些芯片公司能否活下來并不完全取決于技術(shù)多領(lǐng)先，而是取決于該公司能否在恰當(dāng)?shù)臅r間里被大公司并購。
*圖為，德米什·哈薩比斯(DemisHassabis)，他所創(chuàng)立的DeepMind公司開發(fā)了AlphaGo。2014年1月，谷歌以4億英鎊（約合6.3億美元）將DeepMind公司收歸旗下。
所以，為什么AlphaGo本來是一個獨立團隊后被谷歌收購，這不光是錢的問題，而是大公司有一個強大的產(chǎn)業(yè)鏈可以依靠，而且大公司會不遺余力地擴大整個生態(tài)系統(tǒng)，但一個20多人的小公司怎么可能有能力去構(gòu)建生態(tài)環(huán)境？
在未來，人工智能領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司有大量的不確定性，這些不確定當(dāng)中有很多是來自于硬件，而硬件需要非常強的產(chǎn)業(yè)能力，小公司往往不具備這樣的能力，因而人工智能就不是小公司的主戰(zhàn)場。
2） 軟件問題。我有一個特好的朋友曾是微軟最牛的幾個技術(shù)人員之一，他早早地出來創(chuàng)業(yè)做了一個智能操作系統(tǒng)，坦白講我覺得比安卓要好，但至今他也沒能做成功。因為客戶會說你的操作系統(tǒng)就是不給錢也不敢用啊，出了事算誰的？谷歌出了bug一定算谷歌的，但一個20人的小公司出了事呢？
假設(shè)我這個硬件公司的產(chǎn)品每個硬件成本是500塊，以1萬部計算，總成本就是500萬，而你的軟件成本可能是1萬，軟件擴張的成本為0，如果我所有產(chǎn)品都裝你的軟件，你讓我用500萬賭你這1萬塊，我怎么敢賭？
所以，雖然現(xiàn)在各行業(yè)的科技成果都很厲害，但關(guān)鍵問題是各個行業(yè)對創(chuàng)業(yè)者的機會是不均等的，有些行業(yè)就是為創(chuàng)業(yè)者設(shè)的，而有些行業(yè)則是大公司的天下，因為它們自身壁壘很強，有非常強大的產(chǎn)業(yè)能力。
盡管現(xiàn)在人工智能的形勢看起來一片大好，但我們還處在觀望中，投的很少。不過，現(xiàn)在我們在這一個領(lǐng)域投機器人投的多，機器人是硬件，它需要人工智能作為其后臺，人工智能的后臺和硬件的前臺綁定，這個領(lǐng)域機會很大。所以我們未來還會投一些行業(yè)相關(guān)的，但現(xiàn)在來看行業(yè)相關(guān)的公司成熟度還不夠。
那是不是意味著創(chuàng)業(yè)者在人工智能領(lǐng)域中就沒有機會了呢？也不是。創(chuàng)業(yè)者要想在這個領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)成功就要結(jié)合行業(yè)，去那些缺少人工智能技術(shù)的行業(yè)里深挖行業(yè)數(shù)據(jù)。其實未來的人工智能時代會誕生出新的行業(yè)，比如data hunter（數(shù)據(jù)獵人）這個行業(yè)，如果你的創(chuàng)業(yè)能成為未來的新行業(yè)你就厲害。
現(xiàn)在大多數(shù)人都懂人工智能可以做什么，但不懂的是各行業(yè)有什么數(shù)據(jù)能與人工智能結(jié)合創(chuàng)造價值，比如會展行業(yè)有什么數(shù)據(jù)？農(nóng)業(yè)有什么數(shù)據(jù)？機械加工行業(yè)有什么數(shù)據(jù)？如果data hunter能深入到各個行業(yè)去研究這個行業(yè)有什么數(shù)據(jù)、怎么采集、怎么生成、能不能拿來用、怎么用等一系列問題，處理完后就可以用它來控制。
所以說，聰明的創(chuàng)業(yè)者永遠(yuǎn)不會在自己還沒成熟的時候挑戰(zhàn)巨人，而是采用「農(nóng)村包圍城市」的策略，因為越是靠近「農(nóng)村」的地方就越缺能戰(zhàn)斗的人。創(chuàng)業(yè)者要到自己相對優(yōu)勢高的領(lǐng)域去創(chuàng)業(yè)，而不是選擇去自己相對優(yōu)勢弱的領(lǐng)域。
現(xiàn)在中國創(chuàng)業(yè)者最大的思維誤區(qū)就是趕時髦。首先，在大方向上，人工智能是一個開源領(lǐng)域，開源領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)成功的概率本來就很小。而且，它還是一個巨人云集的競技場，現(xiàn)在全世界所有的聰明人都盯著人工智能領(lǐng)域，如果不是最聰明的創(chuàng)業(yè)者就勝出不了，如果你不是有明顯的優(yōu)勢，那為什么還要去趟這趟混水？
3.年輕創(chuàng)業(yè)者打敗成功者的關(guān)鍵只有這一點
我們知道，成熟的技術(shù)更容易拿來創(chuàng)業(yè)，但是對你而言成熟的技術(shù)對別人也是成熟的。在中國，一個技術(shù)或一個模式出來，就會有一堆人復(fù)制。因此通用技術(shù)沒有辦法成為競爭的壁壘，沒有壁壘的事情，一定是大公司做得更好，它用完整的團隊、財務(wù)支持可以做得更好，因此創(chuàng)業(yè)者不要加入這個領(lǐng)域。
那么，創(chuàng)業(yè)者到底該做什么？該選什么武器？周鴻祎說：“作為創(chuàng)業(yè)者，我會選擇AK-47?！逼鋵岮K-47是老武器，但是對于新人來說并不好使。我認(rèn)為對創(chuàng)業(yè)者只有一個選擇：制導(dǎo)武器。今天年輕人擁有的優(yōu)勢就是新技術(shù)、新東西和新方法，這是老人家不懂的，所以這就是你的機會。微創(chuàng)新是大公司最擅長的，它有系統(tǒng)支持。
創(chuàng)業(yè)者打敗成功者的唯一機會是面向未來做賭博，因為創(chuàng)業(yè)成功的人都有一個心態(tài)：不敢賭。不要怕大企業(yè)，不要在巨頭圍墻邊做微創(chuàng)新，而是要自己在「農(nóng)村」慢慢做出優(yōu)勢。你會說「農(nóng)村」什么都沒有，我怎么去做？關(guān)鍵是流著油水的地方，輪不上你去做。
創(chuàng)業(yè)就是一場賭博，對創(chuàng)業(yè)來說，先進科技是你唯一的賭本，你不一定是先進科技的開發(fā)者，但你可以是先進科技的掌握者和利用者，然后通過疊加業(yè)務(wù)模式，加以放大。
早在二戰(zhàn)前，英國人就發(fā)明了坦克，但他們只是將坦克作為補漏陣地缺口、消極防御的武器，德國人一戰(zhàn)打敗后發(fā)現(xiàn)坦克是個好東西，后來就發(fā)明了閃電戰(zhàn)。如果沒有先進科技，思想就是零。如果是用零乘以互聯(lián)網(wǎng)，結(jié)果還是零，但如果你用先進技術(shù)乘以互聯(lián)網(wǎng)，得到的是極為放大的效果。
現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)者被誤導(dǎo)，只關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)思維，但是沒有業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)，就是耍流氓。對于創(chuàng)業(yè)者來說，時機的掌握非常關(guān)鍵，所以判斷出臺風(fēng)什么時候來是非常難的，絕大多數(shù)人都是在臺風(fēng)來的時候才判斷出來。
現(xiàn)在智能機器的特點是思維成熟了，但是行動還未成熟。微軟小冰、Siri、淘寶客服、銀行微信客服賬號都是人工智能，這是軟的部分，硬的部分就很難做出來了。另外一個特點是理性成熟了，解決問題的邏輯分析沒問題了，但感性還未成熟，未來就好比人和人的感性交流。
給你一個創(chuàng)業(yè)忠告：個性比通用有時候好得多，要重視應(yīng)用場景，要有明確需求場景的應(yīng)用。如果我們現(xiàn)在去賣一臺PC，客戶會非常挑剔，只要有一個功能不滿足你，就恨死它了，但如果你賣的是一個玩具，如果它有好多個功能，你會有很多驚喜，所以它的用戶體驗好，寬容度就高。我們在買計算機的時候，如果計算機屏幕上有幾個白點就會不開心，但是玩具是允許有瑕疵的。
4.我的投資理念只賭技術(shù)不賭人
絕大多數(shù)投資人在談自己的投資邏輯時都說投人、投賽道，但牛人都差不多，最后大家都在精神意志和領(lǐng)導(dǎo)力上比劃高低，而這些東西又是很難評估的，贏的那個人都是命好。我相信命運，但不賭命。我現(xiàn)在在美國投資多是技術(shù)主導(dǎo)型的創(chuàng)業(yè)項目，而技術(shù)很容易評估。我的評估標(biāo)準(zhǔn)包括：
1） 專利優(yōu)先。美國高科技尤其是硬科技都是有專利的，這個壁壘很強且可評估，別人用你的專利就得交錢；
2） 商業(yè)化的市場要足夠大。高科技領(lǐng)域的項目有較大的市場潛力，很多科技能夠被商用化，但商用化了以后市場潛力一定要足夠大；
3） 有無生產(chǎn)出產(chǎn)品。現(xiàn)在大多數(shù)創(chuàng)業(yè)項目都被分為天使輪、VC輪、PE輪。沒有收入率驗證模型的階段叫做天使輪；有收入或者至少有用戶增長了叫VC輪；公司能實現(xiàn)利潤且利潤開始增長，基本能上市了叫PE輪。但這都是從投資人的角度去想問題的，未來這些輪次一定會被顛覆掉的，因為美國高科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司不是這么發(fā)展的。
美國高科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)項目只有兩個階段，一是沒產(chǎn)品的階段，科技產(chǎn)品一直在研發(fā)，這一階段沒有收入，全在賠錢；二是產(chǎn)品研發(fā)出來以后，收入率就呈現(xiàn)爆炸性增長趨勢，因為有了產(chǎn)品以后公司就要開始玩命地賣了。
有投資人想在產(chǎn)品研發(fā)出來后進入，關(guān)鍵問題是這時你想進也進不去了。因為項目的收入利率、各地市場指標(biāo)和公司估值天天在增長，這時公司已經(jīng)不需要投資人的錢了。所以，現(xiàn)在美國高科技領(lǐng)域投資的風(fēng)險其實在放大，因為即使已經(jīng)過了七八年時間，只要產(chǎn)品沒過研發(fā)期就沒收入，而且它需要持續(xù)投入巨資，這些特征都不符合過去投資人在天使、VC和PE階段的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
美國高科技項目的產(chǎn)品在研發(fā)出來之前一直都是賠錢的，因而估值不會太高。當(dāng)產(chǎn)品一旦研發(fā)出來后，公司估值會迅速上升。所以，通常在它拐點出現(xiàn)之前（也就是產(chǎn)品研發(fā)成功兩年前）投資是最理想的。
當(dāng)然，我們都想要今天投資，明天拐點就能出現(xiàn)，因為這樣資本利用率最高，實際上這是不可能的。但我們會在這兩年盡快促成這個拐點的出現(xiàn)，幫它配置各種資源，比如幫它融下一輪資，幫它開拓市場，幫它解決生產(chǎn)制造問題等，這就是我和其他投資人不一樣的地方。
另外，我不投人，我也不認(rèn)為自己是一個純粹的投資人，而是產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)者，我是靠產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)賺錢，不是靠投資賺錢。也就是從本質(zhì)上來說，資本是產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)的手段，我利用資本能夠使這個產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)更高效的產(chǎn)出，實現(xiàn)更好的創(chuàng)新，推動整個社會發(fā)展。
過去我們將資本分為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本，但未來則是產(chǎn)融資本，也就是說未來純金融資本是沒有意義的。我們追求的不光是對一個企業(yè)的貢獻(xiàn)，而是對整個全產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)，然而現(xiàn)在絕大多數(shù)投資人只是從項目而不是從產(chǎn)業(yè)的角度去思考的。
5.構(gòu)建自己的知識體系我有這三點建議
有人說我比較擅長逆向思維，其實不是，我并不是追求說出一些「和大家不一樣但似乎正確的話」，我只是在追求真理，也就是追求事實背后的真相。
在經(jīng)營界，了解真相本身其實非常困難。比如，一個企業(yè)成敗往往是多因素造成的，但人們常以成敗論英雄，也就是這件事做好了就全好了，那件事做不好就全不好。馬云當(dāng)初分拆螞蟻金服的時候一片罵聲，上市成功了就一片鮮花。但實際上我們希望把所有的因素拆開看，一個成功的公司有好有壞，一個失敗的公司也有好有壞，你要習(xí)慣將它拆開并慢慢接近真相。
另外，一件事你看得再準(zhǔn)也有不準(zhǔn)的時候，因為很多事情都存在概率性，所以這時候你就要接受它。未來的世界是概率性思維，再有把握的事情也只是概率不同，不會保證百分之百成功的。
*圖為，納西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb），暢銷書作者，著有《黑天鵝》、《反脆弱》等。
從創(chuàng)業(yè)的角度來看，馬云的成功有沒有概率？一定有。所以概率是什么？納西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)在《黑天鵝》這本書里講，我的商業(yè)如果不成功也別沮喪，未必是我的策略錯了，可能是概率造成的，那么我就要進一步去堅持，可能重復(fù)幾次就會大大降低失敗的概率，最后我成功的可能性就會提高。
從社會和產(chǎn)業(yè)的角度看，創(chuàng)業(yè)有其必然趨勢，但從個體創(chuàng)業(yè)來看又有它強大的概率因素，很多時候概率性超過必然性，甚至形成一個時間很長的逆向潮流。就如同我們都認(rèn)為價值投資是對的，尤其是巴非特寫了以后，但有時候趨勢投資能持續(xù)非常長的時間，以至于價值投資者都失敗了。
商業(yè)世界里只是一個趨勢判斷，有時你認(rèn)為某件事是對的，但錯的東西卻能持續(xù)時間如此之長，以至于最終把你拖死，這時你一直認(rèn)為對的事情又有什么意義呢？所以，很多時候就需要你變得足夠靈活，保證大方向明確的同時又要知道哪些地方的混水有多深，以至于你不順著它走會被淹死。
經(jīng)濟學(xué)曾提出過一個「理性人假設(shè)」理論，但最后發(fā)現(xiàn)它并不現(xiàn)實。因為讓我們承認(rèn)自己是不理性的、有時甚至是荒唐的、糊涂的是非常困難的，但是你越承認(rèn)就越容易相對接近真理一點。
對于構(gòu)建一個自己的知識體系，我有三點建議供你參考：
1） 承認(rèn)自己的無知，養(yǎng)成核實事實的習(xí)慣。追求事實有時候很難，絕大多數(shù)時候我們不敢承認(rèn)或者不愿意承認(rèn)我們自己無知，然而承認(rèn)自己無知，并一點一點地去了解，是構(gòu)建體系最核心的一點。
2） 一定要大膽地將自己的觀點說出來。如果你只是偷偷地預(yù)測并琢磨一些事情，你可能總會覺得自己是對的，因為你會選擇性地把一些失敗的東西忘掉。相反你只有每次都大聲地說出來讓所有人看到，你對事情的認(rèn)知才會越來越接近事實，因為所有的失敗都逃不過別人的眼睛，你會覺得失敗格外刺眼，于是你會花更多的精力去研究失敗，這個動力會使得你不斷進步。
3） 保持黑天鵝的心態(tài)。絕大多數(shù)時候構(gòu)建起一個體系后，你會認(rèn)為這個系統(tǒng)99%是真的，所以一些事情基本上可以以此為依據(jù)來做推論。但別認(rèn)為它是永遠(yuǎn)正確的，因為隨著我們認(rèn)知的拓展，你會發(fā)現(xiàn)很多老的認(rèn)知系統(tǒng)要被推翻重建，不能固化。
